對此，《調(diào)料家》專程梳理了一些在半年報中值得去關(guān)注的變化，以饗讀者。

 

一、整體業(yè)績能否符合預(yù)期

 

基于2019年和2020年調(diào)味品上市企業(yè)在資本市場的驚艷表現(xiàn)，進入2021年，各方依舊對調(diào)味品上市企業(yè)充滿了期待。

 

各大企業(yè)也對2021年設(shè)立了明確的增長目標(biāo)。比如海天味業(yè)2021 年計劃營業(yè)總收入目標(biāo)為 264.4 億元，利潤目標(biāo)為 75.6 億元；中炬高新2021 年計劃實現(xiàn)營業(yè)收入確保目標(biāo) 61 億元，同比增幅 19.06%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤 9.85 億元(其中扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤 9.65 億元)，同比增幅 10.68%；天味食品2021 年計劃營業(yè)收入目標(biāo)為同比增長不低于 30%，凈利潤同比增長不低于 15%……

 

日前，天味食品在投資者互動平臺上就明確表示：“公司對實現(xiàn)年度經(jīng)營目標(biāo)充滿信心。”

 

而半年報的出臺，雖說不能代表企業(yè)全年業(yè)績表現(xiàn)，但對每個上市企業(yè)而言，上半年的業(yè)績對下半年的市場戰(zhàn)略將起到非常關(guān)鍵的作用。

 

二、成本上揚帶來的利潤變化

 

近兩年來，調(diào)味品上游行業(yè)各大主力原材料價格持續(xù)上揚，包括但不限于食用油、大豆、味精、瓦楞紙等。

 

但從消費端來看，2021年，除了部分味精企業(yè)和火鍋底料企業(yè)對產(chǎn)品有所提價外，以海天味業(yè)為龍頭的調(diào)味品行業(yè)在原材料普漲下還堅持不提價,大部分調(diào)味品上市企業(yè)還是“按兵不動”，僅有中炬高新一家對占比較小的餐飲端進行了提價，如此一來，生產(chǎn)成本上揚帶來的成本壓力，勢必會攤薄企業(yè)的凈利潤增長。

 

在今年一季度，部分企業(yè)盈利能力下降已經(jīng)初顯苗頭，而在今年上半年是否有所扭轉(zhuǎn)呢？

 

二、高速擴張的新興市場變化

 

2020年和今年一季度，不少企業(yè)都加速了市場擴張步伐。截至今年一季度，在經(jīng)銷商數(shù)量上，海天味業(yè)已經(jīng)達到7335家，中炬高新達到1531家，千禾味業(yè)達到1493家，天味食品達到3001家……

 

對于新增經(jīng)銷商而言，一方面是新興市場開拓，另一方來自原有經(jīng)銷商裂變。尤其是像天味食品而言，快速開拓的經(jīng)銷商表現(xiàn)將決定接下來一段時間企業(yè)業(yè)績的整體表現(xiàn)，因此，這部分經(jīng)銷商的成長至關(guān)重要。

 

此外，在調(diào)味品領(lǐng)域，除了海天味業(yè)實現(xiàn)全國化之外，各大企業(yè)均有所欠缺，因此，區(qū)域市場的成長也值得關(guān)注。

 

三、主營品類市場表現(xiàn)

 

在調(diào)味品上市企業(yè)中，大部分企業(yè)都實現(xiàn)了多品類發(fā)展，并且主營品類表現(xiàn)不俗。

 

但長遠來看，各品類均還有較大的提升空間。

 

對于今年上半年，我們除了關(guān)注上市企業(yè)整體業(yè)績外，對細分品類的關(guān)注也不可或缺，尤其是一些處在市場導(dǎo)入期的成長性品類，比如海天味業(yè)、千禾味業(yè)等非專業(yè)醋企的食醋品類，海天味業(yè)和中炬高新等企業(yè)的蠔油，海天味業(yè)、恒順醋業(yè)、千禾味業(yè)的料酒等。

 

四、新品類的成長情況

 

今年上半年，海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)、金龍魚等相繼推出多款新品，主要集中在中式復(fù)合調(diào)味料、火鍋底料等領(lǐng)域。

 

相比較而言，這部分企業(yè)作為上市頭部企業(yè)，雖說主營品類不在這部分新品類中，但這些新興品類的成長及銷量變化，不僅代表著企業(yè)未來發(fā)展的品類格局，同時，長遠來看，這些企業(yè)的新品類增長，對于整個中式復(fù)合調(diào)味料和火鍋調(diào)料等品類的市場格局改寫也將起到關(guān)鍵性作用。

 

五、業(yè)界對“成績單”的反饋

 

除了站在行業(yè)角度對企業(yè)業(yè)績的觀察外，一些權(quán)威的券商機構(gòu)對企業(yè)半年報的客觀評價也值得關(guān)注。

 

今年上半年，調(diào)味品上市企業(yè)在資本市場的表現(xiàn)多少有些不如人意，而權(quán)威券商機構(gòu)在證券表現(xiàn)方面更具專業(yè)性，因此，他們對企業(yè)業(yè)績的表現(xiàn)從某種程度上來說也代表了資本市場對企業(yè)的態(tài)度，這對于投資者來說也是值得參考的。

 

此外，還有企業(yè)線上渠道（新興渠道）營收變化、毛利率變化、研發(fā)投入……也都值得關(guān)注。

 

2021年對于調(diào)味品行業(yè)乃至整個消費品行業(yè)都屬于關(guān)鍵之年，希望各大上市企業(yè)都能交出一份優(yōu)秀的期中“成績單”。